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| 盘点：秦川发展专项获国家支持 | |
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| 事件： 秦川发展近日接到工业和信息化部办公厅，工信厅装【2009】226号文件：《关于做好“高档数控机床与基础制造装备”科技重大专项2009年度立项课题配套经费落实工作的通知》，4个项目总预算1.85亿元，获得中央投资3064万元，地方按照中央财政经费投入的50％安排配套资金。 公司申请的“高速、精密、大型数控圆柱齿轮磨齿机”、“高速、精密、大型数控圆锥齿轮磨齿机”、“精密拉刀数控成形磨床”、“五轴联动叶片数控磨床”4项课题得到工信部立项，项目总预算分别为8857万元、4347万元、1797万元、3503万元，4项合计为1.85亿元，4项课题中央财政经费分别投入1057万元、1089万元、301万元、617万元，中央经费投入合计3064万元。同时陕工信发［2009］307号《陕西省工业和信息化厅关于做好<工业和信息化部办公厅关于做好“高档数控机床与基础制造装备”科技重大专项2009年度立项课题配套经费落实工作的通知>的通知》，上述4项课题按照中央财政经费投入的50％，安排地方配套资金。公司的控股股东陕西秦川机床工具集团公司及其子公司申请的“汉江高速、重载、精密滚珠丝杠及直线导轨研究”等5项课题也同时获得立项。 观点： 1．专项补贴提升公司产品竞争力。4项课题将获得中央及地方补助4596万元。按照通知中央经费投入项目资金将在年内到位60％，明年到位40％，并结合公司课题研究逐步投入使用。公司专项补贴的4个项目中，圆柱齿轮磨齿机项目主要为公司传统机床的升级，圆锥齿轮磨齿机主要下游为汽车、水泥生产设备，五轴联动叶片数控磨床为航天设备提供。该4项重大专项将推进公司产品创新能力的提高，提高公司产品竞争力，主要瞄准进口替代，机床行业目前进口空间巨大。 2．轿车磨齿机打开市场。公司自2009年8月份开始已获得轿车订单6、7单，每单价值在2000万以上，目前共获得轿车磨齿机订单近1亿元多，分别为山东齿轮箱公司（为一汽配套）、一汽、上汽（新接订单2台，累计共接6、7台），目前，共累计接到轿车磨齿机订单40-50台，轿车磨齿机空间逐渐打开。公司之前磨齿机客户为汽车（主要是卡车）、工程机械，军工等，预计2010年汽车仍将高速增长，产量增幅在15％以上，工程机械产销预计也将维持高位，公司2010年磨齿机订单较有保障。 3．整体上市成为看点。2008年6月27日，秦川发展公告称，秦川机床工具集团于收到陕西省国资委下发的陕国资发（2008）187号“关于印发《关于进一步推进全省国有企业上市工作的实施意见》的通知”的文，文中明确提出到2010年，要“着力推进陕西秦川机床工具集团公司等一批大集团、大公司整体上市”。由于各方面工作需要协调，我们预计整体上市进度将慢于预期（2010年底），但该过程的推进较为确定。我们看好上市推进过程中公司治理结构的理顺、规范及盈利能力的提升，尤其期待2011-2012年的业绩释放。 4．估计09-11年EPS为0.24、0.32和0.45元，对应PE为42.8、32.1、22.8倍，首次给予“强烈推荐”的评级。（文章来源：顶点财经） |
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